Panico nel Nuovo Ordine Mondiale

Martedì 26 giugno, 2012

da Gary North
Economist Tea Party

Di recente da Gary Nord: tariffe come Economia Welfare State

Non ci sono molti di loro. Nel suo libro, superclasse , autore David Rothkopf stima che ci sono solo circa 6000 persone al vertice della piramide del potere mondiale e influenza. Essi sono per lo più maschi, e almeno un terzo di loro hanno frequentato le università americane più prestigiose. La maggior parte degli altri hanno frequentato università comparabili in Europa.Per la prima volta nella mia carriera, vedo l'istituzione internazionale, a volte chiamato il Nuovo Ordine Mondiale, di fronte a una crisi così grande che la sua stessa sopravvivenza è in gioco. Per la prima volta, queste persone hanno paura.

La crisi in Europa è chiaramente al di là di tutto ciò che questa generazione di leader stabilimento abbia mai visto. L'ultima volta che una cosa del genere di fronte l'istituzione europea, ha portato alla Seconda Guerra Mondiale.

Durante tutto il periodo del dopoguerra, gli Stati Uniti sono stati la forza dominante in Occidente. Il governo degli Stati Uniti con il Piano Marshall ha scritto i controlli per tenere a galla i governi europei, e ha finanziato la maggior parte della NATO, il sistema di difesa reciproca che è stata istituita per limitare l'espansione dell'Unione Sovietica.....

Gli Stati Uniti non è più in grado di salvare nessuno. Si è in esecuzione un massiccio deficit commerciale, ed è in esecuzione un deficit enorme federale. L'Europa si rende conto ora che, da un punto di vista economico, è di per sé. Se ci sono soluzioni alla crisi economica europea, queste soluzioni sono costrette a essere generati all'interno della zona euro.

BANCHE A RISCHIO

Oggi, l'intero sistema bancario d'Europa è a rischio. Le banche sono fortemente indebitata, e hanno fatto enormi investimenti a basso i tassi di interesse in obbligazioni emesse da governi che sono tecnicamente insolventi. Non vi è alcuna possibilità che uno di questi titoli sarà mai ripagato. Non sono mai stati progettati per essere rimborsati. Sono stati progettati per mantenere i contribuenti di tutti i paesi europei in schiavitù permanenti al sistema bancario.

Ora, in un completo rovesciamento di fortuna, le banche sono sempre più dipendenti dai governi. I governi sono ora i prestatori di next-to-ultima istanza alle banche commerciali. La banca centrale, naturalmente, è il prestatore di ultima istanza. Ma oggi, la Banca centrale europea si è spostato in folle. Non vuole intervenire per salvare la Grecia, la Spagna, o in Italia.

I governi PIIGS che hanno scritto le cambiali alle banche del Nord Europa sono tecnicamente insolventi. Quando default Grecia, che sarà, ci saranno enormi perdite subite da alcune banche del nord Europa. Quando default Spagna, che sarà, queste perdite otterranno molto peggio. Quando default Italia, che sarà, l'intero sistema bancario dell'Europa sarà sballato.

Le uniche cose che possono salvare il sistema bancario europeo sono oggi la Banca centrale europea, che ha il potere di creare denaro dal nulla, ed i contribuenti di Germania, il cui leader nazionale, sono implacabili nel loro desiderio di espandere la potenza della zona euro su tutti d'Europa. Questi politici sono disposti a dare cambiali per conto dei contribuenti tedeschi, al fine di estendere questo consolidamento.

Una catena di DEBITO

Il problema è che i governi del Nord Europa non hanno soldi per servire come istituti di credito in Grecia, Spagna o Italia. Esse sono in prestito denaro a tassi che non si vedono prima in tempo di pace l'Europa. Questi governi sono tenuti a intervenire e prestare denaro al governo greco. Ma tutti i governi del nord Europa è ora ad affrontare l'ulteriore responsabilità di essere il prestatore di next-to-ultima istanza alle banche commerciali di grandi dimensioni all'interno dei propri confini.

Chi sta andando a prestare i governi del Nord europeo abbastanza soldi per tirare fuori dai guai del sud governi europei? Quali istituti di credito che questa sia una buona idea, oggi? Ad oggi il tasso di interesse, non così tanti. Questo è il motivo per cui i tassi di interesse stanno andando ad aumentare. Ma quando a lungo termine i tassi di interesse salgono, che abbasserà il valore attuale di mercato di tutte le obbligazioni nei portafogli degli istituti di credito.

Così, da un lato, gli investitori devono pony il denaro per dare ai governi, ei governi hanno bisogno del denaro per ricapitalizzare le banche dei propri confini. Questo porta al problema successivo: in modo che i prestatori di prestare denaro a un governo, devono emettere assegni sui loro conti bancari. Cosa succede se le loro banche dovrebbero andare sotto? Chi presta denaro ai governi?

In questa catena di fiat money, di credito e debito, la Banca centrale europea è il prestatore di ultima istanza. E 'il prestatore di ultima istanza, perché ha l'autorità legale per creare denaro dal nulla. E 'possibile acquistare cambiali emessi da governi, e può prestare denaro alle banche, in modo che le banche possono acquistare le cambiali dei governi.

GIORNI DI RECKONING

L'intero sistema politico che noi conosciamo come l'Unione europea dipende da un sistema bancario a riserva frazionaria, che ha sovraesposto stessa, e si affaccia ora al giorno della resa dei conti. In realtà, si trova ad affrontare due giorni della resa dei conti.

In primo luogo, c'è una resa dei conti nei paesi PIIGS, quando i depositanti prelevare fondi. Il secondo giorno della resa dei conti sta per essere imposto dai governi insolventi che sono state prendendo in prestito centinaia di miliardi di euro dalle banche.

L'arrivo di una corsa agli sportelli minaccia la capacità del governo greco a prendere in prestito soldi da nessuno. Il governo greco dipende dal sistema bancario greco per riscuotere le tasse. Se il sistema bancario greco va a pancia in su, il governo greco va a pancia in su.

In questo sistema, solo la Banca centrale europea ha l'autorità per salvare il sistema. Ogni altra fonte potenziale di euro, dipende dalla solvibilità del sistema bancario europeo. Ma questo è esattamente ciò che è a rischio oggi.

È per questo che tutto il sistema bancario a riserva frazionaria in ultima analisi, deve poggiare sul monopolio concesso dal governo ad una banca centrale. La banca centrale, soprattutto, è il garante della solvibilità delle maggiori banche. La banca centrale è l'agente economico dei proprietari delle maggiori banche commerciali. I proprietari sono ora sull'orlo della bancarotta. Essi detengono quote in banche multinazionali i cui prestiti ufficiali avevano alcuna comprensione dei fondamenti dell'economia. Hanno scritto i controlli al PIIGS.

In questo scenario, l'unico modo per salvare il sistema è di rischiare di distruggere esso. L'unico modo per salvare l'euro si rischia di distruggerlo. Questo perché ci sono solo due modi per salvare le maggiori banche commerciali. Il primo modo è di iperinflazione. Ciò consentirà alle banche di mantenere le porte aperte, ma i mutuatari saranno in grado di ripagare i prestiti con la vendita di una manciata di beni tangibili, che raccogliere denaro sufficiente per pagare i prestiti con euro inutili.

Il secondo modo per salvare le banche, che è quello che la Banca centrale europea sta tentando di fare, è quello di evitare l'iperinflazione, e per gonfiare la massa monetaria solo nella misura in cui le maggiori banche può essere salvata facendo prestiti a basso interesse disponibili ad essi. Essi a loro volta devono prestare i soldi, se riescono a trovare i mutuatari solvente, e se i mutuatari sono disposti a prendere in prestito.

Se la Banca centrale europea adotta il secondo approccio, questo sta per portare ad una depressione. La banca si è gonfiato. Le banche commerciali hanno prestato denaro a governi insolventi. Questi governi stanno andando per difetto se c'è una recessione, ma rifiutando di ampliare l'offerta di moneta, la Banca centrale europea produrrà una recessione. Il boom che favorito negli anni di Greenspan si è fatto saltare in aria le banche europee, nello stesso modo che il boom negli Stati Uniti ha fatto saltare sulle banche americane.

Non esiste un equivalente del FDIC nel sistema bancario europeo. Non esiste un solo governo che abbia i beni o l'autorità legale per dare a qualsiasi e tutti gli altri governi. Non esiste un sistema fiscale comune, il che significa che tutti i governi possono eseguire grossi deficit. Ciò significa che i governi sono in costante competizione con l'altro per prendere in prestito denaro a sufficienza per finanziare i loro deficit.

Così, il sistema è allungato per i limiti. I finanziatori pochi rimasti con il capitale che hanno abbastanza soldi nelle loro banche per emettere assegni ai governi insolventi si rifiutano di scrivere i controlli. È per questo che la Spagna sta pagando oltre il 7% per ottenere i mutuatari a sborsare i loro soldi. Lenders che fanno questo stanno andando a finire come l'succhi che ha prestato soldi al governo greco prima del 2010. Stanno andando a vedere il valore del loro crollo investimenti, tassi di interesse salgono a una doppia cifra in Spagna, che stanno andando a fare a meno che la Banca centrale europea interviene Banca e rende i prestiti di denaro fiat al governo della Spagna.

WEEK-END VERTICI

Vi è ora almeno una riunione mensile del week-end di emergenza delle autorità politiche, accompagnati dai loro burocrati dei ministeri delle finanze. Essi si riuniscono in un Sabato a parlare di come si può salvare il sistema. Essi emettere un comunicato stampa di Domenica. Il comunicato stampa è sempre a corto di dettagli. Nel giro di un mese, la crisi è aumentato ancora una volta, e c'è un altro incontro al vertice weekend.

Ogni volta che c'è un incontro al vertice, il pubblico degli investitori, che disponga di denaro sufficiente per investire attende con il fiato sospeso per vedere se c'è qualche soluzione offerta nel pomeriggio di Domenica. Non c'è mai una soluzione offerta, in modo che il mercato azionario scende per il primo giorno o due dopo la riunione.

E 'ormai chiaro a tutti che non esiste una soluzione imminente. Non esiste un accordo politico, in particolare tra Germania e Francia, a chi sta per scrivere i controlli per salvare il prossimo governo PIIGS a colpire il muro di mattoni.

Ricordo quasi 40 anni fa, ascoltando un discorso di un giovane economista hotshot a Yale, il quale ci ha informato che ci sarebbe stato un nuovo sistema monetario istituito in Europa entro il 2000. Questa è stata una previsione accurata. E 'stata fondata nel 1999. Il HotShot seguito si trasferì a Harvard. Ha in genere scomparso dalla vista del pubblico. Ma era chiaro dal suo discorso entusiasta che era convinto che questo nuovo sistema monetario creerebbe un ordine completamente nuovo economica in Europa. Boy, aveva ragione!

Il nuovo ordine economico in Europa sta disintegrando. I politici, burocrati, istituzione e portavoce cerchi in orrore come il sistema che i loro predecessori progettati per lavorare in modo permanente si sta disintegrando. Non mettere troppo fine un punto, ma questo ricorda della promessa di Adolf Hitler sul Reich millenario. E 'durato 13 anni. Quest'anno, l'euro ha avuto il suo 13 ° compleanno. Finora, non ha avuto un buon compleanno.

NO FIREWALL

I dirigenti dello stabilimento europea non hanno mai avuto a che fare con qualsiasi crisi su scala come questo. Si continua a parlare della necessità di un firewall. Fino a quando non dispone di un firewall, nessuno è disposto a gridare "al fuoco!" Eppure, il fuoco sta ora imperversando.

Che tipo di firewall può essere creato che mantiene un default di un governo di diventare un predefinito da un altro governo? Che firewall è lì per una grande banca multinazionale che ha appena perso la metà del valore dei legami che essa ha acquistato ad un tasso del 3%, ora che il tasso di interesse è del 7%? Ogni volta che il tasso di interesse raddoppia, il valore di mercato dei titoli diminuisce del 50%, minimo.

Non vi è alcun firewall. Il sistema finanziario d'Europa, è correlata a titolo di euro. Ognuno utilizza la stessa valuta in 17 paesi. Tutti dipende dalla stessa banca centrale, e che la banca non è esercizio della leadership. Il capo della banca continua a dire che i governi devono intensificare al piatto e assumersi la responsabilità. Ogni volta che dice questo, mi viene in mente quello che Ben Bernanke continua a dire Congresso.

I capi delle due maggiori banche centrali del mondo tenere lamentando che i politici hanno avuto modo di assumersi la responsabilità di risolvere la crisi. Ma questo è esattamente ciò che i politici non vogliono fare. I politici hanno sempre capito che la banca centrale li bail out della loro crisi, solo con la creazione di nuovo denaro e comprare i pagherò del governo. Questa è sempre stata la giustificazione pubblica delle banche centrali.

I politici sembrano ciechi alla vera ragione per l'esistenza della banca centrale, vale a dire, per salvare le maggiori banche commerciali sotto la sua giurisdizione. La Banca centrale europea si trova di fronte un problema enorme: ha sotto la sua giurisdizione i più grandi banche in ogni paese della zona euro, ad eccezione della Gran Bretagna. Deve intervenire per salvare una banca di grandi dimensioni che si trova sotto la sua giurisdizione, perché se così non fosse, ci sarà corsa agli sportelli in quella nazione.

A BANK RUN

Depositanti può scendere alle banche e hanno trasferito denaro a una banca al di fuori del paese. Di solito, questo sta andando essere una banca tedesca. Giuridicamente, la banca ricevente può rifiutare di prendere un deposito, ma quale banca oserebbe non accettano depositi? Ogni banca che avrebbe detto che non stava prendendo i depositi da qualsiasi altra banca lancerebbe un segnale ai media che l'altra sponda è confinante con insolvenza. Questa è l'ultima cosa che qualsiasi banca in nord Europa vuole fare rispetto a qualsiasi banca in Grecia, Spagna o Italia.

La Banca centrale europea è seduto su una polveriera. Il fusibile è già stato acceso. Tale fusibile è collegato al sistema bancario greca. Se il sistema bancario greco fa esplodere, e con questo intendo implode, che si accende un'altra miccia. Il fusibile altra conduce in Spagna. Potrei sbagliarmi. Ci possono essere due fusibili, uno che porta verso la Spagna e l'altra che portano in Italia.

Non vi è alcun firewall. Il firewall sarebbe solo per le banche nel nord Europa a rifiutare di prendere nuovi account da parte di persone che stavano chiudendo i loro conti in Europa meridionale. Ma se non si fermano alla banca va da avviene in Grecia, il governo greco sta per default sul proprio debito e tirare fuori della zona euro. Essa non avrà altra scelta. Se le sue banche sono al collasso, come sarà in grado di finanziare il suo debito? Come sarà in grado di raccogliere le tasse?

Si può vedere cosa è in gioco qui. Una piccola corsa agli sportelli è andata avanti per almeno un anno in Grecia, ed è ora minaccia di sfociare in una vera e propria corsa. Le banche del nord europea potrebbe rifiutarsi di prendere nuovi depositi in euro dai depositanti esistenti in Grecia. Ma tutti avrebbero di farlo in una sola volta. Se solo uno o due grandi banche del Nord Europa si rifiutano di accettare nuovi account di Greci, questo invierà un messaggio a tutti gli altri Greci: "Faresti meglio a ottenere i vostri soldi dalla vostra banca, veloce, e lo fanno in un europeo del nord banca che non ha ancora chiuso nuovi giacimenti. " La corsa agli sportelli si intensifica.

Poiché non tutte le banche sono sotto le stesse leggi bancarie, e perché nessuna agenzia di regolamentazione può dire loro cosa fare, l'Europa ha un sistema in cui i depositanti nei paesi PIIGS in grado di creare banche di massa va contro le banche nei loro paesi.

Non vi è alcun firewall contro questo. Le corse agli sportelli hanno iniziato in Grecia. Banche al di fuori della zona euro può rifiutarsi di assumere nuovi giacimenti, ma le banche all'interno della zona euro non può farlo senza mettere in pericolo la sopravvivenza del sistema bancario. Inoltre, se non creare un firewall, le banche crollate di Grecia, Spagna, e Italia porterà al fallimento dei loro rispettivi governi, e che a sua volta porterà a perdite enormi a nord banche europee.

Non si vede una discussione dettagliata di questo sulla stampa mainstream, per un buon motivo: la stampa mainstream ha paura di essere incolpato per innescare una corsa agli sportelli di banche greche. Tutti sanno autorità in una corsa agli sportelli greco ha cominciato, ma questa non è notizia da prima pagina. Non è certo una storia sugli spettacoli serali dei notiziari televisivi. Forse "The News Hour PBS" porterà in due o tre esperti per discutere, che offrono una vista rivali, ma la notizia rete non parlare del run banca greca fino a quando non è nella sua fase terminale.

Così, le persone che gestiscono il nuovo ordine europeo stare lì, inerme, completamente dipendente da decisioni prese da parte dei depositanti nelle banche greche. In qualsiasi momento, un'ondata di paura potrebbe diffondersi attraverso la Grecia, e la maggior parte dei depositanti inizierà la fila per ottenere i loro soldi. Se tirano fuori i loro soldi in moneta, questa crolla la banca locale, che deve vendere i beni a comprare la valuta della Banca centrale europea al fine di consegnare la valuta al depositante. Questo tipo di corsa agli sportelli è male per una singola banca, ma di solito i depositanti spendere i soldi. Se un depositante spende i soldi, l'azienda che riceve i soldi ri-depositi i soldi in banca. Quindi, una corsa agli sportelli in valuta non è una minaccia enorme per il sistema bancario greco nel suo complesso.

Al contrario, tuttavia, è una banca eseguito in forma di trasferimento di denaro digitale fuori del paese. Tutte le banche greche si trovano ad affrontare questa minaccia oggi. Una volta che gli euro lasciare il sistema bancario greco, non sono ridepositato nel sistema bancario greco.

Quello che stiamo vedendo è il collasso del sistema bancario greco. A meno che non interviene Banca centrale europea nuovamente, entro la fine dell'anno, non ci sarà un sistema bancario greco. Tutte le banche sarà eliminato.

Non c'è nulla che gli eurocrati possono fare al riguardo. L'unica agenzia che ha il potere di fermare questa è la Banca centrale europea, che può fare ciò che vuole fare, in definitiva, il che significa prestare denaro alle banche greche a base di alcuna garanzia che vogliono mettere in su, in particolare cambiali emesse dal greco governo.

CONCLUSIONE

Angela Merkel può urlare, urlare, e trattenere il respiro fino a quando non diventa blu, ma alla fine lei non ha alcun potere sulla Banca centrale europea. In definitiva, nessun politico ha alcun potere su di esso. Nessun politico vuole veramente il potere su di esso. Perché no? Perché questo uomo politico sarebbe quindi responsabile della creazione con il denaro che la Banca centrale europea era sul punto di venire con, ma che è stato ostacolato dal politico.

Per questo motivo la Banca centrale europea sta andando a gonfiare, gonfiare, e gonfiare. Il capo della banca può fare tutti i commenti che vuole sulla responsabilità dei politici di intervenire per mantenere la struttura in corso, ma lui è in definitiva il Bagman del sistema. Lui è il ragazzo che ha il controllo sulla stampa. Egli è l'unica persona, insieme ai suoi colleghi, che è in grado di mantenere il sistema a galla.

Non vi è alcun firewall. C'è solo la capacità della Banca centrale europea di creare denaro, e di farlo prestandogli a banche commerciali o direttamente ai governi. Non importa che tipo di norme e regolamenti sono in vigore, che avrebbero dovuto impedire questo ritorno nel 1999.

Nel bel mezzo di un incendio, nessuno al potere sta per puntare il dito contro la Banca centrale europea, quando interviene per salvare le banche un governo che sta per default sul suo debito. Il motivo è chiaro, o almeno mi è chiaro: nessun politico vuole essere responsabile della creazione con i soldi per salvare le banche più grandi nel suo paese, ognuno dei quali sarà a rischio di insolvenza a causa del default di Grecia e Spagna, perché produrrà un effetto domino da tutti i governi PIIGS.

23 GIUGNO 2012

G ary Nord [ mandargli email ] è l'autore di Mises on Money . Visita http://www.garynorth.com . Egli è anche l'autore di un libero 20 volumi della serie, un commento economica sulla Bibbia .

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